"Информкондитер" : "Магнит" продаст 10% акций в обмен на $300 млн

06.07.09 "Магнит" продаст 10% акций в обмен на $300 млн

Как стало известно "Ъ", ОАО "Магнит" (владеет второй по величине розничной сетью в России) может провести самое крупное среди российских компаний размещение акций на бирже с начала кризиса. Ритейлер нанял инвестбанки "ВТБ Капитал" и Morgan Stanley для продажи допэмиссии осенью этого года на Лондонской бирже и российских площадках — РТС и ММВБ. Примерно за 10% акций сеть намерена выручить более $300 млн.

О планах "Магнита" "Ъ" рассказал источник в инвестбанковских кругах. По его информации, андеррайтерами размещения назначены "ВТБ Капитал" и Morgan Stanley. Высокопоставленный сотрудник ВТБ подтвердил информацию: продать планируется до 10% акций допэмиссии на трех биржах — в РТС, на ММВБ и LSE. Источник, близкий к "Магниту", ожидает, что регистрация допэмиссии состоится уже в июле. Исходя из текущей капитализации "Магнита" в РТС, 10-процентный пакет акций сети стоит около $314 млн.

В ФСФР сообщили, что "не раскрывают информацию до принятия решений по заявкам компаний". Основной акционер "Магнита" Сергей Галицкий и банки-андеррайтеры от комментариев отказались.

Осеннее размещение будет уже третьим выходом "Магнита" на биржи: в апреле 2006 года компания провела IPO на российских площадках, а весной 2008 года продала часть акций на LSE. По итогам двух размещений free float ОАО составляет 39,14% акций. Если будет размещено еще 10% акций, то free float компании увеличится примерно до 43%, а доля Сергея Галицкого размоется с немногим более 50% акций до примерно 46%, если бизнесмен не воспользуется правом преимущественного выкупа, подсчитала аналитик "Ренессанс Капитала" Наталья Загвоздина.

ОАО "Магнит" (Краснодар) — второй по величине российский ритейлер после X5 Retail Group. Розничная выручка в 2008 году — 132,4 млрд руб., или $5,3 млрд, отношение долга к EBITDA — менее 1. Оперирует 2,597 тыс. магазинов, преимущественно в регионах. Согласно отчетности за 2008 год, гендиректору сети Сергею Галицкому напрямую принадлежит 43,92% и еще 6,13% через Laverno Ltd. У Labini Investments, контролируемой предправления банка "Система" Алексея Богачева,— 4,88%, у топ-менеджеров — 5,93%. Капитализация в пятницу в РТС — $3,138 млрд.

"Магнит" был вынужден сократить инвестиционную программу из-за кризиса: если в конце прошлого года компания планировала вложить в развитие в 2009-м $750-800 млн (основной статьей затрат было открытие 17 гипермаркетов), то в феврале она уменьшила бюджет примерно до 15 млрд руб., или $480 млн по текущему курсу (предусматривает открытие только 10 гипермаркетов, а кроме того, 450 универсамов и двух распределительных центров).

На встрече с премьер-министром Владимиром Путиным господин Галицкий говорил, что строительство одного гипермаркета обходится "Магниту" в 600-800 млн руб., то есть на $300 млн можно открыть дополнительно 15 новых гипермаркетов. Банки сейчас не кредитуют строительство, но формат гипермаркета даст значительный прирост выручки в перспективе, объясняет Наталья Загвоздина. Топ-менеджер "Магнита" настаивает, что пока сделок M&A сеть не готовит.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции "Магнита" (в пятницу стоили в РТС $37,5 за штуку) имеют потенциал роста всего в 4% до конца года. Так, "ВТБ Капитал" установил целевую цену в $37,5 за бумагу, "Ренессанс Капитал" — $48,5, UBS — $47, "Тройка Диалог" — $34,5. Минимальная цена акций "Магнита" составляла $11 в конце ноября 2008 года, то есть с тех пор акции подорожали более чем в три раза, отмечает аналитик ФЦ "Инфина" Юлия Гапон. В первом полугодии они считались самой привлекательной "инвестиционной идеей", и сейчас "возможности для покупки этих бумаг" исчерпаны, добавляет она.

Руководитель аналитического отдела ИГ "Капитал" Сергей Карыхалин отмечает, что с началом кризиса почти все российские компании отменили запланированные размещения акций на открытом рынке.

НОВОСТИ И АНАЛИТИКА | ТОРГОВЫЕ НОВОСТИ